Russlands fullskala invasjon av Ukraina i februar 2022 endret det europeiske sikkerhetsbildet for overskuelig fremtid, og den nylige utviklingen i Midtøsten forsterker bildet av en verden preget av økte geopolitiske spenninger. Den markante rollen Norge har tatt gjennom planer om betydelige forsvarsanskaffelser fordrer betydelige bidrag fra industri- og investorer – og gir derfor også betydelige muligheter. Wikborg Rein har et av Norges fremste team av spesialiserte advokater som er dedikert til å bistå klienter innen forsvars- og sikkerhetsbransjen, og vil rette fokus på forsvarsanskaffelser og -investeringer i en artikkelserie i tiden fremover.

I løpet av året 2025 og så langt i 2026 har det kommet flere oppdateringer på det finansregulatoriske området som er relevante for forvaltere av alternative investeringsfond og verdipapirfond. I dette nyhetsbrevet gir vi en oppsummering av utvalgte endringer i 2025 og hva man bør følge med på videre i 2026.

Finansdepartementet sendte 8. oktober 2025 Finanstilsynets forslag til gjennomføring av endringsdirektivet (EU) 2024/927 («AIFMD II») i norsk rett på høring. AIFMD II endrer både AIFMD og UCITS-direktivet, men hovedtyngden av endringene er i AIFMD.

Finanstilsynet gjennomførte nylig et dokumentbasert tematilsyn blant åtte norske fondsforvaltere, for å vurdere etterlevelsen av EU-forordningen om bærekraftsrelaterte opplysninger (SFDR). Tilsynet avdekket systematiske utfordringer på tvers av bransjen.

Norge har lange maritime tradisjoner og er en ledende global skipsfartsnasjon. Denne posisjonen gjenspeiles også i kapitalforvaltningsbransjen, der shipping har etablert seg som en egen aktivaklasse innen alternative investeringer.

Alternative investeringsfond kan struktureres på ulike måter, avhengig av blant annet jurisdiksjon, selskapsform og investeringsstrategi. Uavhengig av struktur er det noen sentrale roller og aktører som typisk går igjen.

Finanstilsynet har satt i gang et tematilsyn om kontrollfunksjonen og internrevisjonen hos et fåtall norske forvaltere av alternative investeringsfond og verdipapirfond. Bare 8 foretak er omfattet av tilsynet.

Finansregulatorisk

Forsvar og sikkerhet

Kapitalforvaltning

Selskapsrett

Private Equity og Venture Capital

Specialist Counsel

Karoline rådgir kapitalforvaltere, fond, profesjonelle investorer og andre bransjeaktører i et bredt spekter av saker.

Hun er spesialisert på etablering av fond, forvaltningsmiljøer (inkludert emerging managers og spin-outs) og uregulerte investeringsstrukturer på tvers av aktivaklasser, herunder private equity og venture capital, fond-i-fond, eiendom, shipping og hedgefond. Hun har bred erfaring med grensekryssende strukturer og internasjonale fondsetableringer.

Karoline bistår forvaltere, fond og investeringsselskaper gjennom hele livssyklusen, fra etablering, utarbeidelse av dokumentasjon, kapitalinnhenting og investorforhandlinger til løpende drift, investeringer, corporate governance, compliance og avvikling.

Hun representerer regelmessig institusjonelle investorer i forbindelse med fondsinvesteringer og tilgrensede transaksjoner, herunder primary-investeringer, annenhåndtransaksjoner, ko- og direkteinvesteringer og rollovers. Bistanden omfatter due diligence av fond og investeringsvilkår, forhandlinger og utarbeidelse av transaksjonsdokumentasjon og sidebrev.

Karoline har bred selskapsrettslig erfaring og har ledet flere M&A-transaksjoner og venturekapitalinvesteringer, på tvers av sektorer og strategier.

Før hun begynte i Wikborg Rein jobbet Karoline som advokat i BAHRs avdeling for kapitalforvaltning og private equity (2016-2021) og som Senior Compliance Officer i Statkraft (2021-2022).

Oslo

{"title":{"title":"Karoline Ulleland Hoel | Wikborg Rein"}}

Karoline rådgir kapitalforvaltere, fond, profesjonelle investorer og andre bransjeaktører i et bredt spekter av saker.